Nun, das war eine Überraschung.
Die Nvidia-Aktie stieg um 24 % auf knapp 380 US-Dollar pro Aktie und steigerte ihren Marktwert um etwa 184 Milliarden US-Dollar, sodass sie am Ende des Tages bei etwa 940 Milliarden US-Dollar lag. Laut Dow-Jones-Marktdaten war es der drittgrößte Marktwertzuwachs an einem Tag für ein US-Unternehmen in der Geschichte. Nummer Eins? Amazon.com (AMZN) verfügte am 4. Februar 2022 über 191 Milliarden US-Dollar.
Für Tesla (TSLA) lauert in der Reaktion des Nvidia-Aktienkurses eine Gefahr – aber auch eine Chance.
Ob die Gewinne sinnvoll sind oder nicht, KI ist das nächste große Ding. Pierre Ferragu, Analyst bei New Street Research, schrieb am Donnerstag, dass der Umsatz von Nvidia im Jahr 2027 voraussichtlich 100 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2023 43 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Er stuft die Aktie als „Kauf“ ein und hat ein Kursziel von 430 US-Dollar für die Aktie.
Es ist noch nicht so lange her, dass Teslas Elektrofahrzeuge das nächste große Ding waren – der Kursanstieg der Aktie von mehr als 740 % im Jahr 2020, die anhaltende Rentabilität des Unternehmens und das beschleunigte Absatzwachstum beweisen dies.
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Die Tesla-Aktien stiegen am Donnerstag um 0,9 %, sind aber in den letzten 12 Monaten um 22 % gefallen und liegen etwa 40 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch im August. Der zunehmende Wettbewerb um Elektrofahrzeuge, steigende Zinsen und sinkende Autopreise, die zu schwächeren Gewinnmargen führen, belasten die Anlegerstimmung.
Privatanleger mögen jedoch die Tesla-Aktie. Mehr als 50 % der Aktien werden von Kleinanlegern gehalten. Nvidia-Aktien sind bei Privatanlegern beliebt, aber laut JPMorgan-Daten haben Anleger letzte Woche Tesla-Aktien gekauft und Nvidia verkauft. Das Risiko besteht darin, dass ein neues, glänzendes Spielzeug zu einem Ausverkauf der Tesla-Aktie und einem Spin bei Nvidia führt.
Die Gunst einer großen Gruppe von Anlegern zu gewinnen, so schwierig es auch sein mag, kann die Bewertungskennzahlen drücken. Die Tesla-Aktie wird zum etwa 38-fachen der Gewinnschätzungen für 2024 gehandelt
S&P 500
Etwa 18 Mal gehandelt. Nvidia-Aktien werden mit dem 40-fachen gehandelt.
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Es gibt gute Nachrichten für Tesla-Investoren. Es verfügt über ein eigenes KI-Geschäft, aber anstatt Text in natürlicher Sprache zu generieren, bringen die KI-Teams von Tesla den Autos bei, selbst zu fahren. „Tesla hat ein enormes Potenzial in der realen KI“, sagte CEO Elon Musk gegenüber David Faber von CNBC nach der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im Mai. „Tesla wird einen ChatGPT-Moment haben … plötzlich können drei Millionen Autos selbst fahren.“
Diese selbstfahrende Aussicht, die Tesla als völlig selbstfahrend bezeichnet, spiegelt sich nicht in den Aktien wider, sagt Wedbush-Analyst Don Ives. „Teslas KI-Teil wird von der Öffentlichkeit unterschätzt, und letztendlich haben sie mit FSD und Optimus einen klaren Spitzenreiter“, schreibt er. „Mit der Zeit könnte dies die Geschichte von Tesla um 40 US-Dollar pro Aktie steigern.“ Er stuft die Tesla-Aktie als „Kauf“ ein und hat ein Kursziel von 215 US-Dollar für die Aktie.
„FST ist eine kostenlose Call-Option“, sagt Gary Black, Mitbegründer des Future Fund Active ETF (FFNT), und bezieht sich damit auf einen Anlegerbegriff, der in den meisten Bewertungen nicht enthalten ist, aber der Aktie nur dann zugute kommen kann, wenn sich die Lage positiv entwickelt. „Ich baue nicht [self-driving] Ich bewerte Robotaxis mit meinem Kursziel von 320 US-Dollar, aber wenn Teslas FSD plötzlich auf Null sinkt [driver] Interventionen für eine Reise können einen Nvidia-Moment schaffen.“
Nicht jeder glaubt, dass die FSD-Software von Tesla das Problem des autonomen Fahrens in absehbarer Zeit lösen wird. „Ich schaue es mir gerne an“, sagte Francisco Bito, leitender Portfoliomanager bei F/m Acceleration, der quantitative und fundamentale Faktoren für Investitionen nutzt. Er ist Long in Nvidia-Aktien und Short in Tesla-Aktien.
Mehr Konkurrenz für Tesla macht ihm Sorgen. Nvidia sei in einer besseren Position, sagt er: „Sie haben einen First-Mover-Vorteil.“ [in AI].“
Ohne FST würden Anleger Tesla anhand seines Autogeschäfts bewerten, was die Tesla-Aktien im November 2021 über ihr Rekordhoch von 414 US-Dollar mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Billion US-Dollar bringen würde. Heute sind es etwa 570 Milliarden Dollar.
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Manchmal führen Übertreibungen dazu, dass Aktien über sich hinauswachsen. Das ist auch ein Risiko für die Nvidia-Aktie.
Korrekturen und Erweiterungen: Nvidia hat am Donnerstag einen Marktwert von 184 Milliarden US-Dollar gewonnen, der drittgrößte Tagesgewinn aller US-Unternehmen und der größte Gewinn für Nvidia. In einer früheren Version des Diagramms, die zusammen mit diesem Artikel auf Barrons Homepage erschien, wurde fälschlicherweise angegeben, dass es sich um den größten eintägigen Anstieg der Marktkapitalisierung eines Unternehmens handelte.
Schreiben Sie an Al Root unter allen.root@dowjones.com
